暢游高管電話會(huì)議解讀第三財(cái)季財(cái)報(bào)

京時(shí)間11月3日晚間消息，暢游(Nasdaq:CYOU)今天發(fā)布了截至2014年9月30日的2014財(cái)年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，暢游第三季度凈營(yíng)收為1.808億美元，環(huán)比增長(zhǎng)2%，同比下滑1%;第三季度歸屬暢游網(wǎng)股東的凈利潤(rùn)為330萬(wàn)美元，同比下滑95%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，暢游聯(lián)席CEO陳德文和余楚媛以及代理CFO任汝嫻、COO洪曉健及首席信息官潘文娟等公司管理層隨后召開(kāi)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答分析師提問(wèn)。

以下即為本次電話會(huì)議分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

巴克萊資本分析師艾麗西亞?雅普(Alicia Yap)：我主要想了解一下暢游現(xiàn)在的戰(zhàn)略方向。在王滔辭職以后，誰(shuí)將負(fù)責(zé)公司整體運(yùn)營(yíng)和研發(fā)團(tuán)隊(duì)。第二個(gè)問(wèn)題，暢游今后會(huì)不會(huì)更多地代理第三方游戲。最后一個(gè)問(wèn)題，暢游有沒(méi)有什么激勵(lì)政策，獎(jiǎng)勵(lì)繼續(xù)留在公司的研發(fā)人員。

陳德文：說(shuō)到公司戰(zhàn)略方向，我們不會(huì)發(fā)生變化，仍然會(huì)堅(jiān)持以游戲業(yè)務(wù)為公司核心業(yè)務(wù)的路線，繼續(xù)拓展互聯(lián)網(wǎng)方向上的其他產(chǎn)品。王滔沒(méi)有辭職之前，就在從事優(yōu)化工作，而我們今后會(huì)繼續(xù)延續(xù)這一路線。

由于公司COO洪曉健之前是CTO，所以在暢游游戲研發(fā)上面，他其實(shí)一直在參與管理。另外，暢游在去年就將公司業(yè)務(wù)線拆分成游戲事業(yè)群和互聯(lián)產(chǎn)品事業(yè)群。在游戲事業(yè)群里面有一個(gè)游戲研發(fā)中心，實(shí)際上已經(jīng)有了一個(gè)多人領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，從事非常細(xì)致的游戲研發(fā)方面的管理工作。所以，研發(fā)這塊沒(méi)有太大的變化。

至于游戲代理，我想從端游、頁(yè)游和手游等三個(gè)方面來(lái)談一談。在端游方面，我們手里目前的確有一批代理的游戲準(zhǔn)備逐步上線，同時(shí)也有幾款正在研發(fā)中的端游，未來(lái)會(huì)面世。頁(yè)游之前都是由暢游自己開(kāi)發(fā)，比如說(shuō)第七大道，但現(xiàn)在我們也開(kāi)始嘗試代理一些頁(yè)游，在國(guó)外和國(guó)內(nèi)做發(fā)行。至于手游，我們會(huì)在自研和代理兩個(gè)方面并重，對(duì)于暢游來(lái)說(shuō)，我們?cè)谑钟畏矫娴难邪l(fā)能力正逐步提升，同時(shí)我們覺(jué)得暢游現(xiàn)在的發(fā)行能力也是不錯(cuò)的。

暢游一直都具有針對(duì)游戲研發(fā)人員的激勵(lì)政策，而且很有吸引力，我們未來(lái)在這個(gè)方面沒(méi)有太大的變化。

高盛分析師方非(Fei Fang)：鑒于公司管理層發(fā)生變動(dòng)，未來(lái)暢游的利潤(rùn)率會(huì)有何調(diào)整，費(fèi)用方面會(huì)發(fā)生什么改變?

陳德文：大家可以看到，暢游主要有兩方面的業(yè)務(wù)，一是游戲業(yè)務(wù)，一是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)。在游戲業(yè)務(wù)方面，我們會(huì)持續(xù)地將它打造成為暢游的核心競(jìng)爭(zhēng)力;至于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)，我們過(guò)去兩個(gè)季度一直在做持續(xù)的優(yōu)化工作，而且也取得了很好的成效。在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，我們會(huì)繼續(xù)這樣的優(yōu)化工作。

摩根士坦利分析師喬治?孟(George Meng)：我的問(wèn)題也與暢游整體戰(zhàn)略方向有關(guān)。管理層剛才提到整體方向并未發(fā)生改變，游戲和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)仍然是公司兩項(xiàng)主要業(yè)務(wù)，我想知道的是在這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)中，哪一個(gè)更重要一些，是游戲業(yè)務(wù)呢，還是說(shuō)你們會(huì)在平臺(tái)業(yè)務(wù)上花費(fèi)很大的精力，因?yàn)槲铱催@兩個(gè)季度平臺(tái)業(yè)務(wù)方面的推廣費(fèi)用有所降低，請(qǐng)問(wèn)暢游今后在這個(gè)方面的打算是什么。第二個(gè)問(wèn)題關(guān)于暢游費(fèi)用，之前公司內(nèi)部有卓越運(yùn)作、員工進(jìn)修等一些項(xiàng)目，今后這方面的費(fèi)用是不是有所降低，甚至是慢慢消失?

陳德文：從暢游的角度來(lái)講，我們自己在做業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)的時(shí)候會(huì)參考一種模式。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是吃著碗里的，看著鍋里的，同時(shí)還要看一下地里種什么樣的種子?？梢钥闯?，游戲就是暢游的碗里的，但我們還有拓展鍋里的，就是未來(lái)的方向。所以我們會(huì)兼顧長(zhǎng)短期兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的平衡。

因此，在市場(chǎng)出現(xiàn)非常大的機(jī)遇時(shí)，我們會(huì)下決心發(fā)展這塊業(yè)務(wù)，但我們會(huì)以審慎的態(tài)度來(lái)看待整個(gè)發(fā)展過(guò)程。至于您提到的另外一個(gè)問(wèn)題，暢游管理層會(huì)在接下來(lái)幾天將公司所有的情況審視一遍，然后再共同來(lái)商議未來(lái)的發(fā)展方向。

分析師：首先祝賀《天龍八部》手機(jī)版本的成功發(fā)布。我想知道《天龍八部》手機(jī)版本的核心玩家的背景狀況相比PC版本有何變化。《天龍八部》手機(jī)版本已經(jīng)上線幾天了，有沒(méi)有出現(xiàn)將PC版《天龍八部》玩家吸引過(guò)來(lái)的情況?另外，相比《天龍八部》的PC版本，手機(jī)版本的利潤(rùn)率如何，是高還是低?

陳德文：正好我們游戲事業(yè)群的總裁也在這里，下面就請(qǐng)他來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題。

暢游游戲事業(yè)群總裁：《天龍八部》手機(jī)版本到現(xiàn)在已經(jīng)上線第六天了，這是中國(guó)手機(jī)游戲市場(chǎng)上第一款多人MMOPG游戲，類型很新穎，在手游上還從來(lái)沒(méi)有過(guò)這樣的類型，所以受到市場(chǎng)和用戶的熱烈追捧。在《天龍八部》手機(jī)版本上市這幾天，正好趕上PC版本推出新資料片。

根據(jù)這幾天的數(shù)據(jù)，PC端手游和端游的人數(shù)和收入都得到了共同的增長(zhǎng)。這里面最本質(zhì)的一個(gè)原因是，《天龍八部》PC版本已經(jīng)運(yùn)營(yíng)了很長(zhǎng)時(shí)間，我們?cè)谕饷媪魇Я舜罅康挠脩羧后w，而我們是沒(méi)有辦法讓他們?nèi)炕亓鞯?，而手機(jī)版本的上市讓我們?cè)緹o(wú)法抓取的《天龍八部》的用戶大量回流到PC的端游和手游。所以說(shuō)這是一件讓兩款游戲共同得利的事情。

八六證券分析師：首先，我想知道暢游互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)的PC端和移動(dòng)端用戶比例。

陳德文：很抱歉，我們手上暫時(shí)沒(méi)有這方面的數(shù)據(jù)，但移動(dòng)端的用戶數(shù)量應(yīng)該大于PC端用戶數(shù)量。

八六證券分析師：第二個(gè)問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)的PC端和移動(dòng)端用戶留存率是多少。一旦你們減少了這項(xiàng)業(yè)務(wù)的推廣費(fèi)用，這兩個(gè)平臺(tái)上面的用戶還能自然增長(zhǎng)嗎?

余楚媛：你問(wèn)的是游戲還是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)?

八六證券分析師：我問(wèn)的是你們互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)。你們的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)分為PC和移動(dòng)兩個(gè)平臺(tái)，我想知道這兩個(gè)平臺(tái)上面各自的用戶留存率的一個(gè)情況。如果不做大規(guī)模推廣的話，用戶是不是還有自然增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)呢?

陳德文：其實(shí)在剛才的一個(gè)問(wèn)題中，我們已經(jīng)提到暢游過(guò)去兩個(gè)季度一直在優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)。從暢游的角度講，我們會(huì)同時(shí)提升廣告宣傳效果和每一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的用戶留存，因?yàn)閷?duì)我們來(lái)說(shuō)這兩個(gè)數(shù)據(jù)都至關(guān)重要。從目前的情況來(lái)看，這兩個(gè)方面都取得了不錯(cuò)的進(jìn)展，未來(lái)還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行。

至于您說(shuō)的留存率，它是針對(duì)每一個(gè)產(chǎn)品的，而我們現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的數(shù)量很多，所以沒(méi)有辦法一個(gè)一個(gè)給出用戶留存數(shù)據(jù)。從我們現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品來(lái)看，基本上留存率在30%至70%之間，不同產(chǎn)品有不同的情況。

美銀美林分析師梁偉亮(Eddie Leung)：我有兩個(gè)問(wèn)題，首先，我想了解一下管理層對(duì)頁(yè)游的看法，頁(yè)游相比手游和端游是怎樣的一個(gè)情況。第二個(gè)問(wèn)題，請(qǐng)管理層談一談暢游從事產(chǎn)品研發(fā)的團(tuán)隊(duì)規(guī)模。

陳德文：從整個(gè)頁(yè)游行業(yè)來(lái)說(shuō)，今年1到6月份頁(yè)游的市場(chǎng)占有率只比去年同期增長(zhǎng)了2.7%。過(guò)去幾個(gè)季度頁(yè)游和端游的增長(zhǎng)速度都開(kāi)始放緩，而手游的增長(zhǎng)非?？焖?。從另外一個(gè)方面來(lái)說(shuō)，頁(yè)游的研發(fā)商將產(chǎn)品給了代理商以后，研發(fā)商只能分到20%到30%的收入分成，而手游的情況則是能分到50%到60%。

鑒于這兩個(gè)因素，暢游目前正在逐步將頁(yè)游開(kāi)發(fā)人員向手游開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)移。暢游北京團(tuán)隊(duì)之前主要做重度端游產(chǎn)品，第七大道則專注于開(kāi)發(fā)重度頁(yè)游。從現(xiàn)在的手機(jī)游戲市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，中重度游戲會(huì)慢慢呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。我們希望暢游在頁(yè)游和端游上的重度游戲研發(fā)經(jīng)驗(yàn)?zāi)苡兄谖覀冊(cè)谑钟问袌?chǎng)取得更好的成績(jī)。

另一方面，暢游北京研發(fā)團(tuán)隊(duì)之前主要從事中國(guó)風(fēng)格的游戲類型研發(fā)，而第七大道更多地側(cè)重于開(kāi)發(fā)國(guó)際題材的游戲類型，所以我們認(rèn)為這兩個(gè)團(tuán)隊(duì)之間恰恰能形成互補(bǔ)。

渣打銀行分析師溫迪?黃(Wendy Huang)：你們預(yù)計(jì)第四季度游戲業(yè)務(wù)會(huì)增長(zhǎng)，請(qǐng)問(wèn)這種增長(zhǎng)主要是由新的移動(dòng)游戲推動(dòng)，還是說(shuō)PC游戲的表現(xiàn)趨于穩(wěn)定?

陳德文：主要是手機(jī)游戲收入帶來(lái)的增長(zhǎng)。另外，我們也在第四季度發(fā)布了新的端游，就在上個(gè)星期。所以這兩個(gè)因素會(huì)讓我們游戲業(yè)務(wù)收入在第四季度呈現(xiàn)上升勢(shì)頭。

花旗集團(tuán)分析師托馬斯?莊(Thomas Chong)：管理層能否談一談對(duì)休閑游戲的看法?

陳德文：我們會(huì)繼續(xù)關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)。暢游擅長(zhǎng)的是強(qiáng)社交、強(qiáng)聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)游戲，休閑游戲主要是單機(jī)游戲，這并不是暢游的特長(zhǎng)。但我們會(huì)持續(xù)關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)以及用戶的變化。

麥格理證券分析師：我的問(wèn)題與暢游的移動(dòng)游戲產(chǎn)品線有關(guān)。我們知道《秦時(shí)明月1》的表現(xiàn)非常好，請(qǐng)問(wèn)你們對(duì)《秦時(shí)明月2》有何推廣計(jì)劃，以便將《秦時(shí)明月1》的用戶吸引至這款游戲上來(lái)?另外，能談一談其他將要推出的移動(dòng)游戲嗎，重點(diǎn)是哪些呢?鑒于你們的MMRPG游戲取得了重大成功，這會(huì)給暢游的移動(dòng)游戲開(kāi)發(fā)帶來(lái)哪些好處?

暢游游戲事業(yè)群總裁：《秦時(shí)明月》是暢游的獨(dú)占IP，這個(gè)IP我們購(gòu)買(mǎi)了大概六年的時(shí)間，也就是說(shuō)在未來(lái)六年時(shí)間里，只有暢游可以推出《秦時(shí)明月》的手機(jī)游戲，我們的計(jì)劃是每年推出一到兩款手機(jī)游戲。《秦時(shí)明月2》是在今年9月份在安卓平臺(tái)實(shí)施的不刪檔測(cè)試，第一天的收入就超過(guò)了120萬(wàn)元人民幣，所以說(shuō)這款游戲的表現(xiàn)非常好，我們計(jì)劃在11月6日正式在iOS和安卓?jī)纱笃脚_(tái)同時(shí)推出。

另外，《秦時(shí)明月3》這款游戲也在開(kāi)發(fā)中了，我們不是靠一款《秦時(shí)明月》產(chǎn)品贏得市場(chǎng)，而是憑借一系列《秦時(shí)明月》產(chǎn)品組合去占據(jù)市場(chǎng)。所以，我最后要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)的是，所有大品牌的IP游戲都稱作粉絲游戲，暢游所購(gòu)買(mǎi)和合作的IP游戲都是獨(dú)占的，因此從邏輯上講它們沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。