樂逗游戲昨日納斯達(dá)克上市 淺析樂逗上市之路

資本市場向來是有人歡喜有人愁，這一點(diǎn)在國內(nèi)手機(jī)游戲市場上同樣如此，8月7日，創(chuàng)夢天地(iDreamSkyTechnology)于晚間登陸納斯達(dá)克，股票交易代碼為“DSKY”，瑞士信貸證券和摩根大通將擔(dān)任創(chuàng)夢天地IPO交易的承銷商，其發(fā)行價(jià)定為15美元，超過了此前公布的發(fā)行價(jià)區(qū)間上限。

樂逗游戲上市之路

從2009年發(fā)展至今，樂逗游戲持續(xù)引進(jìn)發(fā)行海外正版游戲。前期公司主要以休閑游戲?yàn)橹?，產(chǎn)品主要有《神廟逃亡》、《水果忍者》、《涂鴉跳躍》、《小鳥爆破》、《狂野飆車6》等產(chǎn)品。這些游戲都獲得了較好的成績并長期在各種APP排行榜名列前茅。2014年，樂逗游戲成功簽約3D武俠游戲《三劍豪》。

樂逗游戲前身為創(chuàng)夢天地前身公司深圳市夢域科技有限公司，主要從事移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的研發(fā)與運(yùn)營，到現(xiàn)如今海外游戲產(chǎn)品發(fā)行，一步步的發(fā)展都成為今日上市的準(zhǔn)備基礎(chǔ)。整體上，我們可以看到如下幾個(gè)階段：

融資擴(kuò)張版圖，備戰(zhàn)IPO

公司在2010年底獲得聯(lián)想之星天使投資800萬人民幣，于2011年2月正式成立創(chuàng)夢天地科技有限公司，在2011年初獲得Halfbrick的著名游戲水果忍者國內(nèi)獨(dú)家運(yùn)營權(quán)，年中與國內(nèi)主要移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)渠道建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，2011年底獲得了紅點(diǎn)投資和君聯(lián)資本投資總計(jì)1000萬美金，2012年4月公司開始運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)游戲，在2013年2月成功發(fā)布了《神廟逃亡2》。一步步的發(fā)展至今，都為日后赴美IPO奠定了基礎(chǔ)。

聯(lián)姻騰訊，游戲接入微信支付端口

在創(chuàng)夢天地股權(quán)結(jié)構(gòu)，第一大股東為騰訊旗下的THL A19 Limited，持有26.6%的股權(quán)，由于創(chuàng)夢天地對樂逗游戲有100%的控股權(quán)，所以相當(dāng)于THL A19 Limited對樂逗游戲也持有26.6%的股權(quán)。在安卓版游戲《地鐵跑酷》接入了微信支付以購買道具。此舉可以看到，騰訊在早期便已看到樂逗游戲的良好發(fā)展態(tài)勢，靜靜等待著他的上市?？芍^押對了寶。

人事變動(dòng)，布局上市

2014年6月，樂逗游戲任命鄒鈞擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官。在創(chuàng)夢天地提交上市申請前3天，由西門孟加盟樂逗游戲并擔(dān)任副總裁。有豐富的操作公司上市經(jīng)驗(yàn)的鄒鈞以及擁有龐大海外背景的西門孟加盟，加速了樂逗游戲的上市進(jìn)程以及海外游戲市場的擴(kuò)張。

休閑游戲轉(zhuǎn)戰(zhàn)重度游戲

之前樂逗游戲主要以代理運(yùn)營休閑游戲?yàn)橹?，在重度手游大行其道的今天，樂逗游戲也來此一試水的深淺。今年3月，由樂逗游戲發(fā)行的重度ARPG手游《三劍豪》，上線不到一個(gè)月流水過百萬，取得了較好的成績。2014年，樂逗在業(yè)務(wù)上有也了重大變化，開始進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈上游，通過控股公司開發(fā)以及買斷代理涉足游戲開發(fā)。

樂逗IPO詳情

公開資料顯示，創(chuàng)夢天地原定的發(fā)行價(jià)區(qū)間定為12美元-14美元，發(fā)行770萬份ADS，以15美元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，創(chuàng)夢天地預(yù)計(jì)募資1.155億美元，另樂逗此次IPO還可通過“綠鞋計(jì)劃”額外增加115.5萬份的ADS，假如全部行使，則創(chuàng)夢天地最高募資1.328億美元，從路演的情況看，創(chuàng)夢天地此番融資比預(yù)定的要高。

IPO時(shí)，騰訊旗下THLA19公司、獵豹移動(dòng)和日本Line將分別認(rèn)購1500萬美元、800萬美元和300萬美元的A類普通股，認(rèn)購價(jià)格以IPO發(fā)行價(jià)換算成的普通股價(jià)格為準(zhǔn)(每ADS合4股普通股)。

IPO后，管理層持股比例將從50.6%減少為39.1%，但投票權(quán)將達(dá)58.5%。機(jī)構(gòu)股東中，Dream Data Services Limited持股比例由21.9%變?yōu)?6.9;THL A19持股比例由26.6%變?yōu)?3.3%;LC Fund持股比例從20.4%變?yōu)?5.8%。紅點(diǎn)創(chuàng)投持股比例由16.6%變?yōu)?2.8%;DT01 Holding International Limited持股比例由5.6%變?yōu)?.3%。

招股書上的數(shù)字

營收狀況

招股書顯示，樂逗游戲86%的營收來自自身運(yùn)營的休閑游戲，截至3月31日為止的2014年第一季度，樂逗游戲總營收為1.741億元(約合2800.7萬美元)，較去年同期2207.5萬元增長689%，較上一季度的1.13億元增長54%。主做發(fā)行業(yè)務(wù)的樂逗游戲2012年第三季度毛利率為25.7%，隨著規(guī)模做大，公司2014年第一季度毛利率提升至41.8%，為歷史新高。

用戶規(guī)模

截止2012年12月31日、2013年12月31日、2014年3月31日注冊用戶數(shù)分別為1.275億、3.988億、4.727億。其中，2014年第一季度下載并激活的用戶數(shù)位7390萬人。平均月度活躍用戶人數(shù)從2013年第一季度的5670萬人增加到9830萬人，日活躍用戶則增長到2580萬人，用戶付費(fèi)比例為5.2%。付費(fèi)率從1Q12的0%增至1Q14的5.2%;ARPU值，2012年、2013年、今年Q1分別是人民幣10.5、6.7、11.3元;用戶留存率，今年Q1達(dá)到47.8%。

游戲下載

樂逗目前運(yùn)營18款休閑游戲和20款中重度游戲。2014年第一季度中，樂逗游戲自有經(jīng)銷渠道的游戲下載和激活量達(dá)到2380萬，在這一季度總游戲下載和激活量中所占比例為32.2%，與2012年第一季度相比增長35.4%。公司2013年自有渠道貢獻(xiàn)了超過36%的游戲下載量。《神廟逃亡2》今年3月份的MAU達(dá)到3100萬，DAU有1000萬，當(dāng)月平均每個(gè)活躍用戶玩了12次;今年Q1，總游戲次數(shù)達(dá)11億次。

2014年手游行業(yè)IPO大事記

2014年8月 樂逗游戲母公司在納斯達(dá)克上市，募資1.115億美元2014年7月 巨人網(wǎng)絡(luò)退市紐交所摘牌 7年市值折損近半2014年6月 聯(lián)眾在香港上市，首個(gè)交易日開盤3.53港元破發(fā)16.9%2014年6月 梅花傘正式改名 游族網(wǎng)絡(luò)順利完成借殼上市2014年6月 迅雷成功登陸納斯達(dá)克，首日收盤市值10.34億美元2014年5月 觸控科技暫緩IPO，源因公司引擎故事不被資本認(rèn)可2014年3月 游久借殼愛使股份 重組登陸A股

2014年1月 頁游公司天神互動(dòng)借殼上市:估值24.5億元?