并購金額超去年:全民投資游戲?qū)€是錯(cuò)？(2)

gamelook過去一年中接觸過形形色色各種來歷的“天使”，有傳統(tǒng)行業(yè)人士、有關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)小老板、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、甚至還有公務(wù)員。這些個(gè)人天使中，他們對(duì)筆者解釋為何要投資手游的理由，從前2年的《憤怒的小鳥》爆紅、到去年的《我叫MT》很賺，再到今年經(jīng)常感慨“手游很賺錢、并購多”、以及認(rèn)識(shí)的人或者親戚發(fā)了財(cái)，原因變的越來越多樣化。能拿出來的錢，個(gè)人多半100來萬，或者幾個(gè)人合伙湊份子來投能拿100-200萬。

在一些有關(guān)移動(dòng)游戲的會(huì)議上，筆者也多次遇到過身邊坐過來一個(gè)名片印著XX基金投資總監(jiān)、乃至副總的投資人，跟業(yè)界熟面孔的大佬交互名片、再追問“臺(tái)上是誰、你又是做什么”，可見，在如今手游資本市場爆熱的行情下，即使做投資的專業(yè)人士也未必了解游戲業(yè)，但也不得不被行業(yè)大勢推著半道出家。

經(jīng)歷過端游、頁游市場爆發(fā)期、平穩(wěn)期的游戲人，都會(huì)明白，這種全民投資的浪潮不可持續(xù)，只是到底什么時(shí)候會(huì)結(jié)束這是一個(gè)懸念。

而對(duì)游戲產(chǎn)業(yè)內(nèi)、及關(guān)聯(lián)行業(yè)的公司來說，即使再冷靜的頭腦，也不得不多少下點(diǎn)注，海投團(tuán)隊(duì)對(duì)任何一個(gè)理智的公司來說，都能明白這其中有問題，但因?yàn)檠巯掠螒驑I(yè)的投資變的日趨泛濫，導(dǎo)致如果脫離投資思維、想要正常開展業(yè)務(wù)都會(huì)被投資效應(yīng)所影響。

一個(gè)最容易發(fā)生問題的就是產(chǎn)品的代理環(huán)節(jié)，一個(gè)公司出代理金，一個(gè)公司出代理金+投資，在條件OK的情況下，團(tuán)隊(duì)選誰？對(duì)一家實(shí)力發(fā)行商來說，捧紅了CP利潤卻有限，弱勢CP想紅，只賣產(chǎn)品不給股權(quán)，發(fā)行商會(huì)同意么？如果按規(guī)矩來，發(fā)行商不拿你的股權(quán)捧紅CP，那么CP發(fā)達(dá)了以后、CP之后的產(chǎn)品還會(huì)給你的恩人么？很有可能不會(huì)。

全民投資即使不對(duì)，但如果非要按對(duì)的來、那在眼下也許就是錯(cuò)的，這就是手游爆發(fā)行情下操蛋的投資邏輯。

因此，在行業(yè)產(chǎn)品成功率依舊低下的情況下，因?yàn)椴①復(fù)顺龅呢?cái)富效應(yīng)、以及實(shí)際業(yè)務(wù)中不得不選的“投資捆綁”合作，我們見到了無窮多的天使、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)業(yè)基金涌入游戲市場，人人都想為你的夢想買單，再不去創(chuàng)業(yè)做個(gè)游戲是不是傻子呢？沒夢想？擠擠不就有了？

欲使之滅亡,必先使之瘋狂

希羅多德曾說過一句經(jīng)典的話：“上帝欲使之滅亡,必先使之瘋狂。”在游戲業(yè)，上帝就是整個(gè)市場的大環(huán)境，幾乎不以人的意志為轉(zhuǎn)移。

理智的人都明白，游戲業(yè)不需要眼下成千上萬的“成建制”、“極度商業(yè)化”運(yùn)作的游戲公司，行業(yè)不缺山寨抄襲產(chǎn)品，缺乏的是獨(dú)立思考的游戲人。把種子埋在創(chuàng)意、創(chuàng)新之上才是未來產(chǎn)業(yè)成長的動(dòng)力，但非?？上?，大量的投資浪費(fèi)在重復(fù)二字之上，隨之將帶來的是大量的失敗。

2013年完成的多起并購交易中，從今年A股上市公司的年中報(bào)告中，即透露出一些不太好的跡象，個(gè)別去年賣身的手游公司已實(shí)質(zhì)上完成不了利潤的對(duì)賭，而隨著更多的A股公司中報(bào)的發(fā)布，我們將看清楚2013年并購交易的最終成色，誠然、這其中必然有績優(yōu)的被并購公司出現(xiàn)，比如搭上了騰訊快車道的愛樂游，但也必然會(huì)出現(xiàn)引起資本市場警惕的失敗案例。

游戲并購交易最后的買家：股民，將在今年年內(nèi)看清這持續(xù)近2年的對(duì)游戲公司瘋狂并購的底褲，這是一個(gè)即將倒下的多米諾骨牌，部分的選擇權(quán)在A股公司董事長們、以及被并購的游戲廠商手中。

最好的一種可能性，是股民和董事長們能夠克制自己的情緒，將這個(gè)并購游戲推向持續(xù)的并購，演變?yōu)椤皳煳鞴先又ヂ椤?，那么形式將依舊一片大好，只要堆高上市公司的利潤、繼續(xù)抬高眼下的市值，過去的問題不會(huì)是問題。

而另一種可能性，則是股民和董事長們情緒失控，失敗者跌入深淵，并購游戲的成功者將戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，所有人都會(huì)明白，有著90%高失敗率的游戲業(yè)，連續(xù)成功者依舊是罕見的。

無論因何原因入了這場局的人，將不得不面對(duì)這個(gè)結(jié)果：這場全民投資的資本游戲，是有成本的，必須有人倒下去買單。

God bless GAME，希望你是最后幸運(yùn)站著的人。